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基金解读今日大涨:4月开门红 热点切换酝酿新机会

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2019-04-01 18:51:26 来源:金融界基金 作者:黄亮
沪指(日)

  两市今日震荡走高,午后持续强势,成交额超10000亿元,创业板指涨近4%。受周末多重利好消息刺激,题材股今日全线活跃,区块链概念股表现活跃,国产软件午后走高,核电、水泥板块拉升明显。

  4月伊始,沪指创出反弹新高,跳空长阳显示出比较明显的资金亢奋走势,通常这种上冲的惯性是比较强的。二季度热点的切换有哪些特点,这是目前最为关注的问题。首先,年报和一季报增长的品种,尤其是连续几个季度增长势头明显的,这类品种应予以重点关注。这类品种前期有密集平台支撑,在市场重新回归业绩周期后值得期待。

  金融股上周五大涨之后,今日表现滞后,甚至一度翻绿,这是一个值得关注的现象,在市场情绪亢奋之下,如后期买盘量能无法支撑,这类品种或提前迎来调整。此外,短期市场对概念股炒作的派发还是比较明显的,随着4月份年报和一季报密集发布,一批绩差股、ST股开始连续跌停,其风险释放是需要注意的。

  随着一季度的结束,通过梳理市场数据,我们发现春季攻势中,概念股、资金热点股的走势最为抢眼,而监管转向后,市场量能随之萎缩,风险偏好将转变。在之前的游资风格下,热点切换快、概念繁多,而下阶段需要思考稳健和中长线资金的操作模式,上涨模式和热点类型或改变。通过梳理近期的涨跌幅数据,发现连续三个季度业绩增长的股票,部分在最近一个月中表现一般,甚至有一些处于下跌状态,二季度可以适当关注他们的补涨机会。(招商基金资深策略分析师黄亮独家供稿)

  

  

  广发基金:2019年2季度A股市场机会在哪里?

  广发基金宏观策略部曹世宇表示,2019年权益市场的节奏可能出现N字型的走势,整个中枢相对于2018年会出现比较明显的抬升。对于风格上来说,创业板只针对于沪深300有相对的业绩优势,成长风格大概率会跑赢价值风格的。对于具体的行业,券商、养猪养鸡以及建筑板块有可能会跑出相对大盘的超额收益。

  从长的周期上来看,目前这个时点对于长期投资者来说是未来十年相对来说不错的介入A股的时机。所以说对于长期投资者我的建议是目前即使会有短期出现回调,不太建议做赎回的操作。相对来说看好三个行业。第一块是券商,券商整体是受益于资本市场地位的提升。从中长期的角度上而言,券商的景气度是相对来说比较确定的。年初到现在券商涨幅比较高,大家想去介入的话可以看券商是否出现回调。第二块是建筑行业,主要的逻辑是我们复盘了建筑行业历史的走势,发现在整个经济下行的后端,政府都会做稳增长的动作,由此带来建筑行业一个盈利景气度的回暖。也就是说当前的时点是建筑板块出现超额收益的可能性比较大的时期,所以比较推荐建筑板块。第三块是养殖板块,包括养猪和养鸡。这两块都会受益于供需结构的改善,出现价格的攀升。养猪养鸡板块年初到现在涨幅都非常明显,近期也是开始出现了一定的回调。

  博时基金:海外经济动能放缓 港股估值吸引力提升

  展望本周,A股方面,国内监管对新增散户资金和题材行情的抑制或仍将延续,市场量能较难再次明显扩大。海外市场环境和相关标的估值状况,总体指向边际更弱的资金流入状况。PMI对经济预期的改善有一定帮助,但综合考虑下来短期向下的压力或仍更高一些。

  海外经济方面,全球经济动能趋于放缓,但流动性也在继续放松。3月议息会议显示美联储进一步转向鸽派。国内经济方面,规模以上工业企业盈利1-2月仍处于低迷状态,预计3月改善也相当有限,同比下跌10%左右;3月制造业PMI延续了1、2月好转的趋势。当前看3月食品CPI预计在2.2%,CPI总指数在2.0%左右。贸易摩擦方面无明确向好变化。预计海外增长、货币政策进一步超预期空间相当有限;国内则是增长出现企稳迹象与权益等风险资产情绪明显亢奋、预期估值显著抬升、监管压力上升并存的态势。通胀对各类资产的影响仍然较小。

  天弘基金:“机构牛市”可期 考验选股能力

  天弘基金股票投资总监肖志刚认为,年初以来的普涨行情在3100点左右已基本结束,接下来股市将进入到分化的第二阶段,有利好的股票上升,利空股票下降,全年来看,股市将呈现震荡向上的格局。今年可能是主动基金显著战胜指数的一年,继续看好2015年5000点后上市的次次新股

  国寿安保基金:经济领先指标重回扩张 市场情绪依然强势

  国寿安保基金认为,货币宽松预期叠加经济领先指标好转再次点燃市场情绪,资金逢低介入依然强势,预计震荡中枢上移,中期保持积极乐观。行业方面,除了我们持续推荐的科创和非银等强势板块,近期重点关注滞涨板块的补涨,特别是估值低且政策放松的地产链,此外积极挖掘年报及一季报业绩超预期的优质公司,有基本面支撑的个股将在下一泼行情中脱颖而出。主题方面,鉴于市场情绪高涨,人气活跃不减,建议关注南北船合并、科创板影子股、猪周期、氢能源等概念的投资机会。

  浦银安盛基金:经济数据超出预期 市场乐观看待基本面改善

  浦银安盛基金认为,当前市场处于上涨趋势中,6月前后科创板的推出对市场的带动效应将持续,我们依旧看到相关科创主线如国产软件、芯片、5G等板块,此外受益于外资持续流入的消费蓝筹白马股也有较好配置价值,同时建议继续重点配置农业、新能源等景气向上的行业。

  金鹰基金:外资助力市场大涨 市场整体将震荡上行

  当前股票市场仍由流动性和风险偏好驱动,但斜率趋缓,盈利的权重上行。A股从“快涨”到“慢牛”。面临上市公司财报披露期市场对于企业盈利的关注度上升,A股盈利端的影响权重也将增加。配置上,(1)短期经济与盈利验证期,“去伪求真”推荐景气度有支撑、4月1日减税倾斜受益的制造业行业;(2)战略配置“金融供改供需两端”,需求端新经济科创成长标的,以及供给端非银金融。主题关注科创板映射的战略新兴产业

  星石投资解读大涨:超出季节性表现 3月PMI值得细究

  星石投资认为,随着4、5月增值税税率与社保缴费率的正式下调,后续有望观察到更多筑底企稳的迹象。过去的一季度是流动性和风险偏好主导的估值修复行情,在基本面逐步见底的情况下,业绩驱动将是未来行情的上涨动力。

  从官方PMI分项来看,各分项指标皆有所回升:

  1) 生产端景气度显著反弹

  3月制造业生产指数为52.7%,较上月大幅回升3.2个百分点,与高频数据吻合。3月高频数据显示6大发电集团当月耗煤量明显反弹,钢铁价格缓慢回升,水泥库存有所消化,显示春节后制造业陆续复工。

  2) 库存显示企业补库修复,生产经营预期继续好转

  3月原材料库存指数大幅走高,与产成品库存指数剪刀差走扩,反映企业主动补库存意愿有所回暖。数据显示, 3月原材料库存指数为48.4%,较上月回升2.1个百分点;产成品库存指数为47.0%,较上月上升0.6个百分点。 此外,企业生产经营活动预期指数56.8%,较前值上升0.6个百分点。说明,随着4月、5月减税降费政策开始执行,企业生产经营预期有望进一步好转。

  3) 政策持续落地,中小型企业景气度正向大型企业收敛

  数据显示,中小型企业景气度正向大型企业收敛。大型企业PMI由51。5回落至51。1,中型企业由46。9大幅回升至49。9,小型企业由45。3回升至49。3。随着增值税改革、定向宽信用等政策陆续落地,中小企业有望进一步受益。

  4) 需求端内需反弹,外需承压

  内需方面,3月制造业PMI新订单指数较上月上升1.0个百分点至51.6%;进口指数较上月上升3.9个百分点至48.7%,内需回升情况从近10年来看处于中高水平。

  从外需来看,新出口订单指数录得47.1%,较上月上升1.9个百分点,连续10个月位于荣枯线以下。考虑到2月进出口数据明显下滑,且德、法等经济体PMI延续下滑,外需放缓对出口的影响还将延续。

  5) 就业压力仍存

  3月制造业从业人员指数为47.6%,较前值微升0.1个百分点,复工需求止住就业跌势,但升幅明显低于往年3月。

  2月城镇调查失业率大幅升至5。3%曾引发失业潮担忧,3月从业人员指数回升反映就业的季节性压力已过。

  今年两会首次将就业优先政策置于宏观政策层面,总理指出,财政和货币政策在很大程度上都是围绕着就业来进行的,意味着政策力度或将与失业情况紧密相关。

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